許余潔（山東產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院數(shù)字經(jīng)濟(jì)所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

6月27日是聯(lián)合國(guó)確立的“中小微企業(yè)日”。近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是破解我國(guó)中小企業(yè)融資難題的重要途徑，且具有巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

(相關(guān)資料圖)

供應(yīng)鏈金融的突出特征是以供應(yīng)鏈?zhǔn)录轵?qū)動(dòng)，通過(guò)整合供應(yīng)鏈上的資金流、信息流、物流、商流快速響應(yīng)企業(yè)的資金需求，提高資金的使用效率。基于事件驅(qū)動(dòng)而非“身份驅(qū)動(dòng)”，能夠幫助企業(yè)獲得傳統(tǒng)銀行不能批準(zhǔn)的貿(mào)易融資和流動(dòng)資金，有效解決中小微企業(yè)融資難題，釋放中小微企業(yè)的創(chuàng)新活力。商業(yè)銀行為上下游企業(yè)提供無(wú)需抵押擔(dān)保的訂單融資、應(yīng)收應(yīng)付賬款融資，減輕對(duì)抵押擔(dān)保的過(guò)度依賴，進(jìn)而緩解困擾中小微企業(yè)多年的融資難、融資貴和融資慢的老難題，釋放中小微企業(yè)的創(chuàng)新活力。

我國(guó)在供應(yīng)鏈金融方面做了許多有益的嘗試，也取得許多實(shí)質(zhì)性的成績(jī)，但是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈采購(gòu)、物流、庫(kù)存信息不夠公開(kāi)透明，無(wú)法形成信息共享，無(wú)法清楚明了地了解客戶真實(shí)需求，金融機(jī)構(gòu)也不能滿足供應(yīng)鏈上廣大中小微企業(yè)的資金需求。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈主要面臨如下弊端與挑戰(zhàn)：

一是中小微企業(yè)供應(yīng)鏈管理數(shù)字化、智慧化程度低。供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型需要大量的資金及人力投入，大型企業(yè)有充足的資源實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈智慧化轉(zhuǎn)型，但數(shù)量眾多的中小企業(yè)在供應(yīng)鏈管理中存在資金鏈脆弱、專業(yè)人才缺乏、信息化基礎(chǔ)薄弱、轉(zhuǎn)型升級(jí)困難等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。整體而言，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的廣度和深度均有待提高。

二是各方加速布局供應(yīng)鏈金融，但供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境尚未形成。供應(yīng)鏈金融是一種需要多方協(xié)作的融資模式，不少大企業(yè)正積極布局供應(yīng)鏈金融，但現(xiàn)階段主流供應(yīng)鏈金融模式存在多層級(jí)、斷鏈、用戶響應(yīng)滯后、庫(kù)存分散、多渠道履約與交付等諸多問(wèn)題，相關(guān)方共同構(gòu)成的供應(yīng)鏈金融生態(tài)尚未形成，依然依賴核心企業(yè)提供信息支持。

三是核心企業(yè)積極性有待提升。一方面，運(yùn)營(yíng)情況良好的核心企業(yè)一般都掌握了供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵技術(shù)，在交易談判、資金融通和資源配置等方面均處于優(yōu)勢(shì)地位，核心企業(yè)為避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任，不愿意為上下游中小微企業(yè)進(jìn)行確權(quán)或擔(dān)保；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于貸款質(zhì)量管控要求的考慮，融資風(fēng)險(xiǎn)管理一般要穿透到核心企業(yè)，而核心企業(yè)則由于保護(hù)商業(yè)機(jī)密等原因，不愿對(duì)銀行機(jī)構(gòu)公開(kāi)經(jīng)營(yíng)信息。如何設(shè)計(jì)合適的機(jī)制或者隱私技術(shù)安排，對(duì)核心企業(yè)參與形成合理激勵(lì)，是我國(guó)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的亟待解決的問(wèn)題。

四是“四流”合一難，導(dǎo)致有效風(fēng)控很難實(shí)現(xiàn)。目前，人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以及物聯(lián)網(wǎng)（ABCDI）五大技術(shù)，用于供應(yīng)鏈金融不同流程從而提升風(fēng)控效能，但不同技術(shù)的落地仍有差異，使得供應(yīng)鏈金融中的商流、物流、信息流與資金流“四流”合一并未真正形成。

依托數(shù)字化與金融科技浪潮中的先進(jìn)數(shù)字技術(shù)和海量數(shù)據(jù)積累，金融機(jī)構(gòu)可以在助力小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，解決當(dāng)前傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)融資困境。具體而言：

一是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)服務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)模式，積極構(gòu)建數(shù)字化供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，將數(shù)字化供應(yīng)鏈金融與內(nèi)外部數(shù)據(jù)結(jié)合，利用數(shù)據(jù)流、資金流的閉環(huán)管理構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，識(shí)別和解決中小微企業(yè)的融資需求，讓供應(yīng)鏈金融賦能中小微企業(yè)融資約束；另一方面，加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)行過(guò)程中信息的獲取和運(yùn)用能力。

二是完善科技基礎(chǔ)設(shè)施與信息平臺(tái)建設(shè)，為構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境準(zhǔn)備條件。鼓勵(lì)在業(yè)務(wù)拓展、風(fēng)險(xiǎn)審查和系統(tǒng)建設(shè)等方面綜合運(yùn)用ABCDI五大技術(shù)，鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融向金融科技時(shí)代更高階段邁進(jìn)，為供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng)造有利的發(fā)展環(huán)境。發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，推動(dòng)金融科技在依托核心企業(yè)為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)拓展金融產(chǎn)品和服務(wù)等方面發(fā)揮更大作用，提升金融服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性、全局性。與此同時(shí)，政府可以牽頭建設(shè)信息平臺(tái)，以促進(jìn)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈金融企業(yè)、核心企業(yè)與中小微企業(yè)間物流、資金流和信息流的互聯(lián)互通，能夠有效地減少銀行、企業(yè)獲取交易數(shù)據(jù)與信息的成本，提高鏈上各方參與意愿與積極性。

三是加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行應(yīng)積極開(kāi)發(fā)體系化、全場(chǎng)景的數(shù)字供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。推進(jìn)供應(yīng)鏈融資“線上化”管理，探索以線上為主開(kāi)展貸款“三查”工作。建立信用模型和數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)供應(yīng)鏈的各方之間的相互關(guān)系設(shè)置信用值，進(jìn)行評(píng)級(jí)、授信、物流資質(zhì)考評(píng)和關(guān)聯(lián)客戶相互監(jiān)管等管理方法，變過(guò)去的靜態(tài)評(píng)估為動(dòng)態(tài)評(píng)估。有條件的銀行可基于真實(shí)交易背景和大數(shù)據(jù)信息建模，對(duì)供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)貸款實(shí)行線上審批。